文：蔡垒磊

要知道该如何投资，就得深入剖析世界正处在一个怎样的局面之下，以及未来的走向是什么。

首先，当前的混乱主要是由“美伊冲突”引发的。那美伊冲突是怎么引发的？排除小道消息和阴谋论猜测，直接理由就是伊朗支持真主党，胡塞武装，和哈马斯，搞小范围的代理人战争（不谈对错，只谈利益，因为美国自己也搞这套），然后发展核武器——这会让美国在中东地区失去控制，且让美国在中东的盟友因为覆盖在伊朗的军事威胁之下，以后可能逐步倒向伊朗。

所以伊朗是关键战争点，如果伊朗的威胁被彻底解决，在中东地区从老大哥彻底沦为小角色，那么中俄伊的三线联盟就无法组成，那美国的蚕食顺序就是伊，俄，最后集中所有力量包围仅存的中，那基本就是世界一统了——其他国家要么早已归顺，要么无任何反抗之力。但如果伊解决不掉，还让其在中东扩大势力，那中俄也没那么好拔掉，那美就依然会受到另一股势力的牵制，无法想干什么就干什么。

当前的局面下，美在武力上是占有绝对优势的，这个不以伊零敲碎打般的反击为转移。但武力上的绝对优势，不代表使用武力就是最优解，美的最优解是用武力威胁和搞垮经济，搞乱民生，来逼迫对方就范——这就是孙子兵法里的“不战而屈人之兵”“上兵伐谋，其次伐交，其次伐兵，其下攻城”。

但伊也不傻，知道美最怕的是什么，不是什么军事反击，而是油价飙升。美打谁都不怕，就怕老百姓造反，之前几十年的战争，但凡美主动撤军的，几乎都不是输了才走的，而是国内老百姓给的压力太大而走的——你可以把美看成是一个“更去中心化，内部有多种独立意志”的组织，而不是一个整体意志铁板一块的“人”。

美国的CPI指数里，油价会直接和间接影响非常多的地方，直接就是能源，而间接有汽油，交通燃料，家庭能源的使用等，这个占比要比中国的大得多。所以油价一大涨，美国的CPI指数就会大幅上涨，通胀率就压不住了，那么特朗普想要的大幅降息就不可能实现——你都通胀成这样了，还敢再往市面上注水？如果大幅降息做不到， 那美债的利息支出就完蛋了；而这笔支出要是降不下来（现在就已经超过美国的军费了），就只能继续增加新债去还，那总量就得继续增加；总量增加，利息就得给更多，总有一天，它会到达一个临界点。

伊朗不是说“很能扛”，如果美国自身没有系统结构的弱点，它一早投降了。它正是看到了油价的影响，特朗普的目标，美债的系统弱点，美国国内老百姓的承受能力，以及中期选举的压力，所以才扛，比的就是谁先忍不住，谁多一口气，那谁就能在谈判中占据更主动的地位——它赌的是美国也拖不了太久，所以在无法短期拿下自己的前提下，先苦日子熬一熬，让美国为了快速解决问题而不得已出让更多的利益。

那这个问题的关键在哪儿？在美伊谁的底牌更薄。客观来看，伊是挨打的一方，且国内已经民不聊生，货币大贬值，已经爆发过多次内部矛盾，不得不靠镇压才得到解决；而美虽然有上述的压力，但还有很多牌可打，特朗普的支持率虽然是本届上台以来新低，但离中期选举毕竟还有大半年，离美债崩溃还有更长的时间，唯一难的可能就是这几个月的CPI数字难看一点，降息的步骤会放缓——这跟伊朗国内面临的风雨飘摇不是一个等级的困境。

因此我并不认为美伊会是一场如俄乌般的持久战，只要美国不像当年打伊拉克一样，2个月内解决完战斗以后，又参与其内部的内战，而是仅仅把霍尔木兹海峡搞定，让伊朗不要搞核武器，削弱其地区军事威胁，而不是非要自己去那儿搭一个新政权，并跟国内多股势力的人肉炸弹拼刺刀，那其实解决是很快的（都踩过一次坑了，应该不会这么傻了）。

鉴于此，当下应该就是“购买风险资产”的好时候了，因为美国的目标一达成，油价就会迅速回落，美国会立刻开降息，来降低美债的支出，然后风险资产就会大涨。昨天有人问我纳指跌了很多还能不能买，为什么不能？包括比特币等加密货币资产，都可以买，美伊冲突就是给你机会入场。

现在这场冲突已经到了最多就剩小几个月的尾声，如果你还是不入场，那就白瞎了这种很多优质的风险资产被错杀的时刻。

（完）

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我是蔡垒磊，感谢你的阅读。

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